Du måste aktivera javascript för att sverigesradio.se ska fungera korrekt och för att kunna lyssna på ljud. Har du problem med vår sajt så finns hjälp på http://kundo.se/org/sverigesradio/

Olika åsikter om aktiv förvaltning

Publicerat onsdag 30 maj 2007 kl 18.38

Ekonomiprofessor Harry Flam skrev en debattartikel idag om AP-fonderna, och fick genast mothugg. AP-fonderna håller inte alls på med dyr så kallad aktiv förvaltning. Det menar tredje AP-fondens vd Kerstin Hessius. Tvärtom fungerar AP-fondsystemet bra och den aktiva förvaltningen ger ett överskott, menar hon.

– Vi har levererat ungefär 600 miljoner i genomsnitt per år, om man räknar på ett kapital på 200 miljarder, i överskott och vi har kostnader på omkring 300 miljoner . Så vi har levererat en vinst på 300 miljoner, säger hon.

Risk för politisk styrning
Ekonomiprofessorn Harry Flam, hävdar däremot att den aktiva förvaltningen inte har gett någon vinst, utan att den smakar mer än vad det kostar. Han menar att AP-fonderna skulle leverera mer pengar till pensionssystemet om de bytte till passiv indexförvaltning och om fonderna dessutom slogs ihop. Då skulle det bli ännu större besparingar.

Harry Flam tycker också att fonderna inte ska få investera i svenska aktier, eftersom det finns risk för politisk styrning. Men både LO och Svenskt Näringsliv uppger till Ekot att AP-fondernas kapital är viktiga för investeringar i Sverige. Flam får däremot rätt på en punkt i sin kritik, att avkastningen i AP-fonderna kan öka med högre risktagande. Kerstin Hessius vill därför ha ändrade placeringsregler.

Begränsningar kostar
– En betydligt viktigare fråga för AP-fondernas möjlighet att fondera kapitalet framgångsrikt är placeringsreglerna som utgör begränsningar dels i att vi måste ha 30 procent i likvida tillgångar, och dels att vi inte får placera mer än fem procent i onoterat.

– Vår bedömning är att vi skulle bli betydligt mer framgångsrika om vi fick lite friare placeringsregler. Kostnaden för att ha de här restriktionerna överstiger vida vad det kostar att  bedriva aktiv förvaltning. Det är en mycket viktigare fråga, säger Kerstin Hessius.

Micael Kallin
micael.kallin@sr.se

Grunden i vår journalistik är trovärdighet och opartiskhet. Sveriges Radio är oberoende i förhållande till politiska, religiösa, ekonomiska, offentliga och privata särintressen.
Har du frågor eller förslag gällande våra webbtjänster?

Kontakta gärna Sveriges Radios supportforum där vi besvarar dina frågor vardagar kl. 9-17.

Du hittar dina sparade avsnitt i menyn under "Min lista".