Du måste aktivera javascript för att sverigesradio.se ska fungera korrekt och för att kunna lyssna på ljud. Har du problem med vår sajt så finns hjälp på http://kundo.se/org/sverigesradio/

Hakon Invest - ett svårvärderat bolag

Publicerat tisdag 22 november 2005 kl 08.53

Svårvärderat – det är analytikernas betyg på investmentbolaget Hakon Invest, en av dagligvarujätten Icas storägare, som tar klivet in på Stockholmsbörsen om två veckor.

Visserligen hade analytikerna mycket att säga när Ekot pratade med dem på måndagen, då datumet för Hakon Invests börsintroduktion spikades, men när bandspelaren slogs på tystnade de. Ingen ville framträda med namn.

Men alla var överens – investmentbolaget Hakon Invest är ett svårvärderat bolag.

Svårvärderat
Just investmentbolag är generellt sett svårare att värdera, eftersom de är delägare i många bolag vilket begränsar insynen. ”Man har inte tillgång till alla bolags balansräkningar”, som en analytiker sa.

Men i Hakon Invests fall blir det ännu lite knepigare. Bolaget äger nämligen 40 procent av Ica AB. De flesta Icabutiker ägs inte centralt utan av enskilda butiksägare och det är de som tar hem den större delen av butikernas vinster.

Stora vinster i handlarledet går alltså förbi huvudbolaget Ica och därmed också aktieägarna i Hakon Invest.

Risk för dubbla intressen
En analytiker säger att man kan jämföra strukturen med andra börsnoterade bolag som har franchisetagare. Rent värderingsmässigt gäller då: ju fler franchisetagare desto lägre värdering.

En annan analytiker varnar för att butiksägare kan hamna i situationer där dubbla intressen uppstår och ställer frågan: ”Om du ägde en mindre butik ute i landsorten och det fanns planer på att öppna en Ica Maxi i grannkommunen – skulle du säga ja till det förslaget då?”

Hakon Invests ledning har tidigare sagt att det inte finns någon motsättning i ägarstrukturen och att de ser de handlarägda Icabutikerna som en styrka.

Anne Parichart Eriksson
anne.parichart-eriksson@sr.se

Grunden i vår journalistik är trovärdighet och opartiskhet. Sveriges Radio är oberoende i förhållande till politiska, religiösa, ekonomiska, offentliga och privata särintressen.
Har du frågor eller förslag gällande våra webbtjänster?

Kontakta gärna Sveriges Radios supportforum där vi besvarar dina frågor vardagar kl. 9-17.

Du hittar dina sparade avsnitt i menyn under "Min lista".